互联网贷款业务进一步规范，对强化商业银行贷款管理和自主风控提出了细化要求，有利于互联网贷款生态有序健康发展。风控体系完善、客户资源禀赋突出的全国性银行和区域头部银行，以及业务规范、合作机构较多、金融科技实力更强的头部合作机构有望受益。

　　事项：中国银保监会近日印发《关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》(下称《通知》)，并就相关问题答记者问。

　　《通知》针对商业银行在互联网贷款业务中的薄弱环节进一步规范。银保监会高度重视商业银行互联网贷款业务，在2020 年7 月和2021 年2 月相继发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》(下称《办法》)和《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》(下称《互联网贷款通知》)。1)《办法》界定互联网贷款内涵及范围，初步设立互联网贷款业务监管框架：《办法》初步规范了互联网贷款业务，对互联网贷款的风险管理、合作机构、信息披露等设立了标准。2)《互联网贷款通知》完善监管框架：《互联网贷款通知》在出资比例、集中度管理、跨区域经营等方面对《办法》进行了补充。3)《通知》进一步规范商业银行互联网贷款业务：《通知》针对商业银行在互联网贷款业务中存在履行贷款主体责任不到位，授信审批、贷款发放、资金监测等核心的风控环节过度依赖合作机构等问题，进一步细化明确商业银行贷款管理和自主风控要求。

　　《通知》对强化商业银行贷款管理和自主风控提出了细化要求。1)履行贷款管理主体责任：要求商业银行提高互联网贷款风险管控能力，独立有效开展身份验证、授信审批和合同签订，严格履行贷款全流程风险合规管理。2)强化信息数据管理：要求商业银行在合法、正当、必要原则前提下，完整准确获取贷款全流程所需信息数据，并在数据使用、加工、保管等方面加强对借款人信息的保护。

　　3)加强贷款资金管理：要求贷款资金发放、本息回收代扣、止付等关键环节由银行自主决策，指令由银行发起，并要求商业银行采取有效措施对贷款用途进行监测，确保贷款资金安全，防范合作机构截留、汇集、挪用。4)规范合作业务管理：要求分类别签订合作协议并明确各方权责，不得在贷款出资协议中混同其他服务约定，对存在违规行为的合作机构，限制或者拒绝合作。5)加强消费者权益保护：要求商业银行充分披露贷款主体、实际年利率、年化综合资金成本等信息，严禁强制捆绑销售、不当催收、滥用个人信息等行为。

　　商业银行业务能力要求提升，风控体系完善、客户资源禀赋突出的全国性银行和区域头部银行有望受益。1)新规对商业银行互联网贷款业务能力提出更高要求，①商业银行自身能力方面：要求商业银行在包括获客、数据处理、风险合规控制等贷款全流程加强管理，是对商业银行整体金融科技能力的考验；②与外部机构合作方面：要求商业银行加强对外部合作机构的甄别能力和业务全流程的监管能力。2)全国性银行和区域头部银行相对受益：在贷款管理和自主风控要求大幅提升后，部分原本过度依赖合作机构的中小银行短期内亟需优化业务流程，完善缺失能力，而风控体系完善、客户资源禀赋突出的全国性银行和区域头部银行相对受益；与此同时，存在违规行为的中小外部合作机构预计将大量被清退或整改，业务规范、合作机构较多、金融科技实力更强的头部合作机构相对受益。

　　互联网贷款业务监管进一步完善，服务实体经济质效提升。1)互联网贷款业务监管进一步完善：新规加强了受监管更严格的商业银行在互联网贷款业务全流程的角色和责任，有利于互联网贷款生态有序健康发展，在保护企业和居民合法权益的前提下，不断提高金融便利度和普惠覆盖面，也有助于降低金融系统风险，提升金融系统稳定性。2)过渡期延长确保互联网贷款业务对实体经济支持力度不减：考虑到局部地区疫情反复和经济环境等因素，为减弱整改对小微企业和居民融资需求的影响，《通知》按照“新老划断”的原则延长过渡期至2023 年6月30 日。3)互联网贷款业务服务实体经济质效提升：截至2021 年末，银行业金融机构互联网贷款余额5.75 万亿元，同比增长21.8%，其中用于生产经营的个人互联网贷款和企业流动资金互联网贷款同比分别增长68.1%/46.3%，已成为银行服务实体经济的重要工具，随着业务监管进一步规范，预计服务实体经济质效持续提升。

　　风险因素：宏观经济增速大幅下行，银行资产质量超预期恶化。

　　投资策略：互联网贷款业务进一步规范，对强化商业银行贷款管理和自主风控提出了细化要求，有利于互联网贷款生态有序健康发展。风控体系完善、客户资源禀赋突出的全国性银行和区域头部银行，以及业务规范、合作机构较多、金融科技实力更强的头部合作机构有望受益。

（文章来源：中信证券）